La compañía canadiense New Gold Inc. ha firmado un acuerdo de colaboración con el Ontario Teachers’ Pension Plan Board (Plan de Pensiones de Profesores de Ontario), con un rendimiento para la minera norteamericana de 300 millones de dólares, a cambio de vender una parte del flujo de efectivo libre de su operación en oro. Las compañías mineras venden a menudo derechos para la producción futura llamados flujos, para ayudar a financiar el desarrollo de grandes proyectos.
En el acuerdo firmado recientemente con el fondo de pensiones canadiense del Ontario Teachers’ Pension Plan Board, la compañía canadiense New Gold venderá un interés de flujo de efectivo libre del 46% de su mina New Afton durante cuatro años. Una vez que finaliza el plazo, Ontario Teachers ‘tiene la opción de convertirlo en una participación conjunta del 46% en la mina de Columbia Británica, mientras que New Gold conserva un derecho “primordial” de recomprar la participación en ciertas condiciones”, según cita el acuerdo.
Antes de la firma del acuerdo New Gold ganó un 2,6% en los últimos 12 meses, con un rendimiento inferior tanto en futuros de lingotes como en sus pares.
El acuerdo es positivo porque permite a New Gold ayudar a reducir su deuda, mientras que convierte a la compañía en un objetivo potencial de adquisición, según el analista de Canaccord Genuity Capital Markets, Dalton Baretto.
“Esta transacción convierte a New Gold en un objetivo de adquisición más atractivo para los productores de oro de bolsillo medio y de bolsillo que buscan adquirir producción en jurisdicciones seguras”, dijo Baretto. “Sin embargo, el acuerdo, con altos costos para New Gold, ha reducido el valor neto de los activos de la compañía”, agregó.
El aumento de los precios del oro ha dado a los mineros del metal precioso un impulso constante en el último año a medida que los inversores acuden en masa a activos seguros en medio de un entorno macroeconómico global turbulento, como el brote de coronavirus.
El acuerdo de New Afton puede permitir que la minera de oro recupere su posición, dijo el analista de Laurentian Bank Securities, Ryan Hanley, quien mejoró la acción a una calificación de compra la pasada semana. “Si bien observamos que el costo de los fondos puede parecer un poco alto, el aumento de la flexibilidad financiera y el impacto potencial de poder utilizar los fondos para compensar la deuda adicional es un beneficio”, dijo en un comunicado a Bloomberg.
Por su parte, el movimiento de los maestros de Ontario parece ser parte de una estrategia más amplia para diversificar su cartera. Las tasas de interés más bajas por más tiempo han empujado a los fondos de pensiones a lanzar sus redes por todas partes en busca de retornos en medio de una serie de riesgos geopolíticos y tensiones comerciales. Los inversores que buscan diversificarse buscan refugio en activos de baja volatilidad que tienden a ser ilíquidos, como el oro.