El Mercado del Oro de Shanghai (Shanghai Gold Exchange, SGE), el mayor del mundo por volumen de transacciones de oro físico, anunció el pasado 29 de diciembre una reducción en el número de inversores que pueden operar al tiempo, en lo que ha sido interpretado por los analistas como un intento de limitar la influencia de los inversores institucionales en el movimiento de los precios.
En un comunicado emitido en su página web, el SGE anunció que reducirá a la mitad el límite en las transacciones de algunos contratos de oro spot. Un límite que estaba establecido en los 1.000 kg., y que pasará a estar en 500 kg., a partir del día 1 de enero de 2017.
Aunque desde el SGE no han ofrecido razones para esta modificación, la imposición de este nuevo límite (equivalente a más de 20 millones de dólares, según los precios actuales del oro) parece una medida destinada a impedir que los grandes bancos y hedge funds influyan con grandes operaciones en los precios del oro.
La modificación no afectará a la cantidad de oro que los traders pueden negociar en un día, pero es probable que les obligue a dividir las grandes operaciones en diversos movimientos, reduciendo así la posibilidad de que se produzcan los llamados “fat finger errors” (operaciones de un volumen disparatado provocadas por un error a la hora de introducir los datos en el teclado) o impidiendo que los grandes inversores llevan a cabo numerosas operaciones de venta o de compra en muy poco tiempo, para influir en los precios.
También es probable que la introducción de estos nuevos límites provoque un aumento de los costes de las transacciones, al tener que dividirse en varios tramos.
De momento, el volumen negociado en el SGE se ha disparado en el último mes gracias al incremento del interés de los minoristas chinos por el oro como valor refugio. En noviembre pasado, este volumen alcanzó los 3,4 millones de kilogramos de oro, el volumen mensual más alto en lo que llevamos de año.
Según explica a Reuters Xie Qingpeng, analista de oro de Guotai Jun’an futures, “estas medidas adoptadas por el SGE van a impedir que salga del mercado un gran volumen de capital, lo que impedirá que el precio del oro se desplome en un corto periodo de tiempo”.
El mercado de Shanghai ha sido fuente de numerosas noticias en las últimas semanas. Varios analistas han puesto de manifiesto que el SGE está sirviendo a los intereses de China, como medio para establecer el yuan como una divisa de referencia internacional.
También se ha analizado con lupa la creciente diferencia de precios del oro entre el mercado de Shanghai y el de Londres.
