“El oro ha sido el activo más rentable desde el año 2000. Ha superado a los bonos, a las acciones y al dólar, porque su precio es significativamente más alto que en 2000”. Son palabras de John Hathaway (en la imagen), presidente y gestor de cartera de Tocqueville Management Corporation, un fondo con 12.000 millones de dólares en activos que apuesta por el oro desde 1998.
En una entrevista realizada por Wallace Forbes y publicada en la revista Forbes, Hathaway explica el porqué de su apuesta por el oro, en unos años en los que los inversores estaban volcados en otros activos. “En plena fiebre de las puntocom y los sobrevalorados mercados tecnológicos, entendimos que teníamos que confiar en algo que estuviese basado en un valor. Eso nos llevó a lanzar el fondo Tocqueville Gold en 1998. Un fondo que gestiona ahora mismo más de 1.400 millones de dólares, más otros 1.000 millones en cuentas separadas y fondos que gestionamos en nombre de clientes europeos e institucionales”, explica Hathaway.
El gestor de este exitoso fondo explica que se centran al 100% en acciones de compañías mineras del sector del oro. “Hemos viajado por todos los países mineros, incluyendo muchos lugares que nadie quiere visitar. Pero es la única manera de acercarse a la realidad del negocio minero del oro. Esa ha sido mi principal actividad durante los últimos 20 años, que me ha permitido llegar a conocer virtualmente a todos los actores del negocio, y que todos ellos me conozcan a mí”, explica el gestor de Tocqueville.
Hathaway explica que, si los precios del oro suben un 10%, el recorrido al alza de las acciones de las compañías mineras es aún mayor. Cuando los precios del oro caen, como la corrección de cuatro años y medio que siguió al máximo alcanzado en 2011, las compañías mineras también sufrieron un impacto mayor que el reflejado en los precios del metal.
“Pero ahora creo que hemos doblado la esquina y hemos tenido nuestra corrección. El oro es el activo que mejor se ha comportado desde el año 2000, superando a los bonos, las acciones y al dólar. La gente se pregunta por qué. Y la razón es que hemos vivido desde 2000 en una era de una política monetaria radical. Así que el oro era el lugar correcto para invertir”, apunta Hathaway.
Respecto a la plata, el gestor de Tocqueville afirma que “si te gusta el oro, tiene que gustarte la plata, porque es como el oro con esteroides. Si el tiempo nos ha dado la razón respecto al oro, la plata aún lo va a hacer mejor”.
