La demanda de plata procedente del sector industrial, que representó un 60% del total en 2017, va a continuar creciendo en 2018 y desempeñando un papel cada vez más importante, por sus propiedades como conductor, en sectores que tienden a una mayor electrificación, como el de la automoción.
Según el informe 2018 Silver Market Trends, publicado el pasado 19 de enero por The Silver Institute, el fuerte incremento de la demanda mundial de paneles solares ha disparado la demanda de plata por parte del sector fotovoltaico, que alcanzó un volumen estimado de 92 millones de onzas (2.860 Tm) en 2017.
Desde The Silver Institute esperan que este crecimiento continúe durante 2018, estableciendo un nuevo récord en los niveles de demanda de plata, debido a las nuevas instalaciones solares fotovoltaicas y al crecimiento de la demanda de los hogares, en especial desde China.
En cuanto al sector de la joyería, se espera que continúe con un crecimiento estable durante 2018, con un aumento estimado de un 4%, después de haber registrado un 1% de subida durante el pasado año. La demanda de plata por parte del sector joyero representa, aproximadamente, un quinto de la demanda total de este metal.
Por su parte, la demanda de monedas de plata se redujo casi a la mitad en 2017, con apenas 73 millones de onzas (2.270 Tm), lastrada por las malas ventas en los Estados Unidos, donde la buena situación de los mercados capitales y las siderales subidas de las criptomonedas han alejado a los inversores de los metales preciosos.
Para 2018, desde The Silver Institute esperan que el encarecimiento de los bonos y las acciones y la moderación de las criptomonedas devuelvan el interés de los inversores en los metales físicos, elevando la demanda de lingotes y monedas de plata.
En cuanto a los principales mercados, las importaciones de plata en la India registraron un importante avance en 2017, duplicando las cifras del año anterior, hasta los 183 millones de onzas (5.691 Tm). Un fuerte incremento que resulta de la combinación de una importante demanda por parte del sector joyero y la adaptación de un negocio en el que predominaban los pagos en metálico a unos canales más formales, impulsado por la entrada en vigor, el pasado 1 de julio, del nuevo impuesto sobre bienes y servicios.
Para este año 2018, se estima que la demanda de plata en la India va a seguir fortaleciéndose, lo que elevará las importaciones hasta el entorno de los 180 millones de onzas (5.600 Tm).
Suministro
El suministro de plata procedente de la minería cayó un 1% en 2016 en lo que constituyó la primera caída anual tras 14 años consecutivos de crecimiento. En 2017, la tendencia continuó, con una contracción de alrededor de un 2% en la producción, hasta un total de 870 millones de onzas (algo más de 27.000 Tm).
Entre las causas que explican esta caída de la producción, The Silver Institute cita la interrupción de la producción en Sudamérica y la caída de la inversión de capital entre los productores primarios durante los últimos cinco años, lo que va a seguir comprometiendo el nivel de la producción mundial de plata también en 2018.
El volumen de plata procedente del reciclaje se incrementó ligeramente en 2017, debido al aumento de residuos reciclables generados en los procesos de fabricación. El volumen de plata reciclada está declinando desde 2011 y se espera que se estabilice en alrededor de 150 millones de onzas (4.665 Tm), lo que equivale, aproximadamente, a un 15% del suministro total.
Con estos datos, el balance de mercado de la plata (suministro total menos demanda total) va a volver a registrar un ligero déficit este año, con el suministro y la demanda por encima de los 1.000 millones de onzas (31.103 Tm).
Respecto al precio, que disminuyó un 0,5% durante el pasado año, hasta una media de 17,05 dólares la onza, va a experimentar una subida en 2018. Con la ratio oro/plata (proporción que mide el número de onzas de plata que se necesitan para comprar una de oro) actualmente en 72, la plata tiene mucho margen de crecimiento y se dirige hacia una ratio, a largo plazo, de alrededor de 64.
