De cómo se forman los precios del oro a nivel internacional, hemos hablado en más de una ocasión desde nuestro blog www.metalesdeinversion.com/blog Pero parece que hay gente que no llega a captar de manera correcta cómo se componen estos precios.
Para entender el precio del oro, el dato relevante que debemos conocer, es cuál es la oferta total existente, y no la cantidad de metal nuevo que ha llegado al mercado durante el último ejercicio. La oferta de oro se compone de todo el oro que existe, de la misma manera que lo importante no es la demanda que llega nueva al mercado el último año. En la tierra hay una gran cantidad de oro y dicha cantidad nunca se reduce. La mayoría del oro extraído a lo largo de la historia humana aún existe en forma de barras o lingotes, monedas y joyas. En la mayoría de las ocasiones cuando un comprador adquiere oro, lo que se realiza es un movimiento del metal desde las cámaras acorazadas del vendedor a las del comprador.
El oro a diferencia de otros productos básicos, no se consume, y por lo tanto los modelos y teorías de la oferta y la demanda tradicionales no son de aplicación en este mercado. Los déficits o superávits no existen y no afectan al precio de mercado por la sencilla razón de que nada se consume. Lo que realmente está sucediendo en este mercado es que el oro se mueve de las existencias de una persona (el minero) a las cámaras de otra (inversor). No hay un verdadero consumo de oro en el sentido económico. Las existencias de oro han ido en aumento a lo largo de la historia, pero a una tasa decreciente, permaneciendo en la actualidad constante mientras que hay un gran número de cambios de propiedad del metal a lo largo y ancho del planeta.
Esta es la razón por la cual es muy importante entender cuál es el balance de oro que hay en la tierra. Si aceptamos la cantidad que Thomson Reuters dice que hay en la tierra, a saber, 176.000 toneladas, La extracción minera representa solo el 1,62% de las existencias totales y la demanda actual de oro solo representa el 2,53% de dichas existencias. (Gráfico 1). Más importante aún es el hecho de que estas existencias pueden ser llevadas al mercado en muy poco tiempo y a un coste muy bajo ya que está almacenado en su forma natural.
