Los analistas de Investment Research Dynamics están en la cúspide de un gran movimiento al alza en el sector de los metales preciosos debido a la impresión masiva de dinero de la Fed. Además, debido a que la impresión de dinero y las tasas de interés cercanas a cero no están estimulando visiblemente el crecimiento económico, se está en el punto en que, a menos que la Fed continúe aumentando la cantidad de dinero que pone en el sistema, la fusión en el mercado de valores es completamente insostenible.
IRD afirma en su último análisis que esta situación es muy similar a la acaecida a finales de 1999 / principios de 2000 cuando Alan Greenspan intentó revertir la operación de impresión masiva de dinero de su Fed antes de ese notorio “coco”, el Y2k Bug o efecto 2.000. No solo las acciones tecnológicas colapsaron en ese momento, sino que también el sector de los metales preciosos pasó del final de un mercado bajista de 19 años al actual mercado alcista secular.
Los famosos analistas Alasdair Macleod y Egon von Greyerz han hecho referencia a que “se está desarrollando una escasez de oro físicamente entregable en Londres”. La acción de la semana pasada se ajusta a la información. Dado el tamaño de la posición corta de derivados (futuros, forwards de LBMA, oro arrendado, derivados OTC, oro hipotecado) en Londres y Nueva York, si las contrapartes obligadas comienzan a incumplir las demandas de entrega, el sector de los metales preciosos podría volverse explosivo en 2020.
El interés abierto del papel del oro continúa alcanzando nuevos máximos históricos casi a diario. Es decir, 76 millones de onzas de oro en papel. La cantidad es un poco menos del doble del interés abierto promedio en Comex en los últimos 10 años. La cantidad de interés abierto casi se ha duplicado desde finales de 2018, con niveles récord de O / I casi todos los días desde el 29 de octubre, asegura Investment Research Dynamics.
Según informa Comex, sus bóvedas de oro contienen 8,6 millones de onzas de oro. Esa cifra se ha mantenido bastante constante con tal vez una variabilidad del 10% hacia arriba o hacia abajo durante al menos los últimos 10 años. Si solo el 10% del interés abierto corresponde a la entrega en un mes determinado, habría una pequeña restricción de las proporciones bíblicas en el precio del oro.
A pesar de eso, el creciente interés abierto en el oro de papel en relación con la cantidad de oro físico subyacente en el Comex es evidencia del grado de esfuerzo requerido para que los bancos al menos regulen la tasa a la que aumenta el precio del oro.
Volviendo a los rumores de una creciente escasez de oro físico en Londres, recomendamos que lean este análisis de GATA. Es interesante observar que cada intento de bajar el precio del oro cuando los pisos de negociación de LBMA y Comex están abiertos se repudia rápidamente.
Pero hay otros signos. “No controlo la solución LBMA am / pm a diario, dice IRD, pero me informan cuando hay actividad inusual. Se requirieron 19 iteraciones para la operación de fijación de precios durante la tarde del viernes 27 de diciembre para equilibrar las grandes ofertas con suficientes ofertas. El precio del oro aumentó desde el principio hasta el final. Nunca se ha observado ni siquiera cerca de tantas iteraciones necesarias para establecer un precio fijo en las sesiones am o pm. Algunas entidades querían comprar mucho oro físico el viernes por la tarde y tomó tiempo y esfuerzo encontrar suficientes ofertas para llenar las ofertas”.
Por supuesto, el dinero inteligente ha acumulado silenciosamente grandes posiciones en las acciones de exploración junior especulativas de micro capitalización durante los últimos tres años a través de colocaciones privadas o inversiones directas en muchas de estas empresas. Además, ha habido un aumento en la compañía minera de oro y plata M&A.
Al igual que a principios de la década de 2000, octubre de 2008 y diciembre de 2015, nos despertaremos un día al comienzo de una larga racha de incesantes movimientos diarios de precios del oro y la plata al alza en el mercado nocturno. Aquellos que no estén posicionados antes de esto se encontrarán corriendo hacia el tren cuando las puertas se cierren y salga de la estación, finalizaba su análisis Investment Research Dynamics.