La demanda de lingotes y monedas de oro de inversión se elevó en 2018 a 1.078 toneladas. Una cifra que supera en un 4% a la cantidad registrada el año anterior. Aunque el dato es positivo, hay que ponerlo en perspectiva, ya que la cantidad aún está lejos de la media de la última década.
Según el informe Gold Focus 2019, publicado hace unos días por la consultora británica Metals Focus, la inversión en oro físico ha crecido un 4% en 2018 con respecto al año anterior, totalizando 1.078 toneladas.
Se trata de la cifra más alta de los últimos cinco años, pero un valor que aún está alejado de los máximos que se registraron en 2013, de 1.718 toneladas.
El informe atribuye la mayoría del crecimiento a Irán y Sudáfrica, países que sufrieron durante 2018 sendas crisis económicas y políticas, que condujeron a los inversores a buscar activos refugio como el oro.
Irán incrementó su cifra de inversión en un 222% interanual, mientras que Sudáfrica lo hizo en un 77%, convirtiéndose respectivamente en el quinto y sexto mayor mercado de inversión retail en oro durante el año. Sin la aportación de ambos países, la cifra del resto fue un 2% inferior a la de 2017.
Europa
Por continentes, la cifra de inversión física en Europa se redujo por tercer año consecutivo, cayendo un 11% interanual, hasta las 172 toneladas.
Los principales mercados fueron los de habla alemana: Alemania (96,8 Tm), Suiza (37,1 Tm) y Austria (8,2 Tm). Sin embargo, los tres protagonizaron también las mayores caídas interanuales, perdiendo un 9, un 13 y un 16%, respectivamente.
El informe destaca especialmente el crecimiento de la inversión en el Reino Unido, un 12%, hasta las 11,6 toneladas, sin duda como consecuencia de la incertidumbre en torno al Brexit.
Norteamérica
La inversión en oro físico cayó un 20% en Estados Unidos durante 2018, hasta las 28,1 toneladas, después de haberse desplomado un 61% en 2017 con respecto al año anterior.
Los analistas de Metals Focus creen que esta discreta cifra se debe a la competencia de otros activos como las acciones, cuyo comportamiento a lo largo del año, salvo en momentos puntuales, ha servido para atraer la atención de los inversores.
En el resto de Norteamérica, la cifra también cayó un 25%, hasta las 4,2 toneladas.
Oriente Próximo
La región protagonizó otro año destacado, con un crecimiento interanual en 2018 del 30%, hasta las 126,1 toneladas, después de haberse incrementado un 59% el año anterior.
La destacada cifra de Irán (+222%, 61,8 Tm) impulsó a la región, pese a la discreta cifra registrada en Turquía, cuya demanda cayó un 28% interanual, hasta 37,8 toneladas.
En el caso de Irán, las sanciones impuestas por los Estados Unidos y su efecto en el rial desencadenaron una reacción de búsqueda de activos refugio.
India y China
En la India, la inversión física cayó un 4% interanual en 2018, hasta las 162,4 toneladas, continuando una desaceleración que se prolonga desde 2013, año en que la cifra de inversión era de aproximadamente el doble que la del año pasado. Al igual que en Estados Unidos, la competencia de las acciones ha atraído a los inversores.
En cambio, China registró su cuarto incremento interanual consecutivo, si bien éste fue de un 1% (frente al 8% de 2017), hasta las 308 toneladas. Una desaceleración en el crecimiento que desde Metals Focus atribuyen a la disminución de la preocupación de los inversores por la depreciación del yuan.