La diferencia de precios entre el oro y la plata debería reducirse, a tenor de la ratio de oro y plata que se extrae.
La plata comparte con el oro propiedades químicas que los han convertido en elementos adecuados para ser utilizados como medio de pago por el hombre: son sólidos a temperatura ambiente, no son radiactivos, no explotan en contacto con el agua, no se oxidan al humedecerse y, lo más importante, son lo suficientemente raros como para convertirse en un material valioso, pero no tanto como para que no se pueda extraer más.
Según explica Market Slant, una estimación de la US Geological Survey de finales de la década de los 60 del pasado siglo señalaba que la proporción o ratio plata/oro que albergaba la tierra era de 21 a 1. Así que, en teoría, la ratio oro/plata que pone en relación el número de onzas de plata necesarias para comprar una de oro sería de 21/1.
En la Antigüedad, era frecuente que la ratio entre los precios de ambas se situaba en torno a 15/1. Es decir, que una onza de oro valía lo mismo que 15 de plata. A día de hoy, la ratio entre ambos metales es de 75/1, basada en un precio de 1.230 dólares la onza de oro y 16,35 dólares la de plata.
Una cantidad que, según el artículo de Market Slant, resulta excesiva incluso a la luz de los estándares actuales, ya que la media de las últimas décadas se situaba en torno a 50/1. Para que se volviera a esta proporción histórica entre ambos metales, el precio de la plata debería situarse en 24,60 dólares la onza, con el oro a 1.230.
Pero hay otras variables. Según los datos aportados en una reciente conferencia de ejecutivos de compañías mineras, la ratio entre la plata y el oro que se extrae en las minas es, en la actualidad, de 9 a 1: es decir, se extraen nueve onzas de plata por cada una de oro.
Los datos de The Silver Institute revelan que la demanda de plata registró su máximo histórico en 2016, pero su precio, al menos en comparación con el oro, se mantiene en un mínimo de los últimos años de 75/1, aunque la proporción de los nuevos suministros sea de 9/1.
Atendiendo a ese nuevo suministro, el precio de la plata debería ser de 136,67 dólares la onza, en proporción a los 1.230 dólares del oro.
Se trata de un postulado meramente académico, pero está claro que existe un hueco demasiado grande entre la ratio de precios oro/plata y la de suministro. Los precios de las commodities tienden a moverse cuando el mercado se da cuenta de que existe un desajuste entre la oferta y la demanda.
Según Market Slant, aunque no cabe esperar que el precio de la plata vaya a dispararse por encima de los 100 dólares la onza, sí hay razones para creer que esa ratio podría reducirse considerablemente en el futuro.