La revalorización del precio del oro durante los últimos meses no ha enfriado la fiebre compradora de este metal por parte de los bancos centrales. Más bien al contrario: un total de 14 países añadieron oro a sus reservas, mientras que apenas tres las redujeron. Todo apunta a que la cifra neta de compras de oro por parte del sector oficial en 2019 va a ser tan llamativa como la que se registró en 2018, la más alta desde 1971.
El oro sigue aumentando de precio y los bancos centrales siguen acumulando reservas. Éstas son las principales conclusiones que se pueden extraer del listado de movimientos en las reservas de los bancos centrales que ha publicado el Consejo Mundial del Oro a principios del mes de septiembre.
Los protagonistas de las principales operaciones siguen siendo los mismos de los últimos meses: Rusia y China. En el caso de la primera, el Banco Central de la Federación Rusa ha añadido 12,2 toneladas de oro a sus reservas, que se sitúan ya en 2.219,2 toneladas, cada vez más cerca de la cifra que acumula Francia (2.436,1 Tm).
Por su parte, China ha añadido 10 nuevas toneladas de oro a sus reservas, elevando la cifra total a 1.936,5 toneladas.
En ambos casos, continúa una tendencia al aumento del volumen de oro en sus reservas, en detrimento de otros activos como los dólares o los bonos del Tesoro estadounidense.
El tercer país que más oro compró en el último mes ha sido Catar: el emirato añadió 7,8 toneladas de metal a unas reservas que se elevan hasta las 39,1. Curiosamente, el banco central del país ha revertido la tendencia que le ha llevado en los últimos meses a desprenderse de buena parte de sus reservas de oro.
Resulta especialmente significativa la operación realizada por el Banco Central de la República Argentina, que ha adquirido 6,8 toneladas de oro en el último mes, con lo que sus reservas se sitúan en 61,7 toneladas. Más bien, se vuelven a situar en esta cantidad, ya que precisamente estas 6,8 toneladas de metal son las que el banco central del país sudamericano vendió el mes anterior, en pleno clima preelectoral.
De hecho, es posible que la variable electoral y la posibilidad de un triunfo de los peronistas en las elecciones de octubre hayan influido en esta compraventa exprés, que también podría responder a algún tipo de operación de swap o préstamo con garantía.
Turquía es otro de los países que habitualmente aumenta sus reservas de oro mes a mes. En este caso, el banco central del país se ha hecho con 6,6 toneladas más, que elevan la cifra total a 320,7 toneladas, consolidando su posición en la lista de mayores acumuladores mundiales de oro por delante del Reino Unido.
También sigue apostando por el oro el Banco Central de Kazajistán que, con 4,7 toneladas más de metal (casi las mismas que adquirió el mes anterior), aumenta sus reservas hasta las 380 toneladas.
Otros países que han seguido adquiriendo oro durante el último mes, según se refleja en el listado que publica el Consejo Mundial del Oro, son Mongolia (+3,2 Tm, para un total de 20,1); Tayikistán (+1,9 Tm, 22,3 en total); Bielorrusia (+1,5 Tm, 48,6 en total); Emiratos Árabes Unidos (+0,6 Tm, para un total de 8,5 Tm); Albania (+0,5 Tm, 2,1 en total); Kirguistán (+0,4 Tm, 13,6 en total); Serbia (+0,3 Tm, 21,2 en total); y Grecia (+0,1 Tm, 113,3 en total).
Cada vez más países europeos se incluyen en la lista de compradores de oro. Resulta especialmente significativo el hecho de que Grecia haya adquirido 0,1 toneladas de oro en el último mes, ya que se trata de uno de los participantes en el llamado Acuerdo de los Bancos Centrales sobre el oro, que limitaba las operaciones de compraventa de este metal a sus miembros para evitar repercusiones no deseadas en las cuentas de la Unión y en el propio mercado del oro.
Un acuerdo que caducaba este mes de septiembre y que sus miembros han decidido no renovar, por lo que es posible que durante los próximos meses contemplemos operaciones de compra y venta de oro por parte de los bancos centrales de los países europeos que formaban parte de este acuerdo (el Banco Central Europeo y los bancos nacionales de Bélgica, Alemania, España, Estonia, Irlanda, Grecia, Francia, Chipre, Letonia, Lituania, Italia, Luxemburgo, Malta, Países Bajos, Austria, Portugal, Eslovenia, Eslovaquia, Suecia y Suiza).
Ventas
Las operaciones de venta de oro han sido relativamente escasas en este mes, pese a que lo elevado del precio del metal pudiera hacer pensar que algún banco central quisiera liquidar parte de su oro para cuadrar sus cuentas.
Apenas tres países han reducido en el último mes sus reservas de oro: México y Rumanía se han desprendido de 0,1 toneladas de oro cada uno, para quedarse con 120 y 103,6 toneladas, respectivamente.
La operación de venta más significativa ha sido la llevada a cabo por el Banco Central de la República de Uzbekistán, que ha vendido 23,7 toneladas de oro, reduciendo sus reservas hasta las 327,8 toneladas.
De hecho, se trata del segundo mes consecutivo de ventas de oro por parte de Uzbekistán: el mes anterior se desprendió de 12,4 toneladas, invirtiendo una tendencia compradora durante los meses anteriores, que le había llevado a contar con un máximo de 363,9 toneladas.
Por último, otro dato reseñable: un mes más, la cifra de oro en poder del Banco Central de Venezuela continúa inalterada, en 161,2 toneladas. El hecho de que esta lista la elabore el Consejo Mundial del Oro a partir de los datos que los propios bancos centrales comunican al Fondo Monetario Internacional, sin que éste tenga la capacidad de auditar estas cifras, arroja muchas dudas sobre el estado real de las reservas de oro del país.
Durante los últimos meses, el Gobierno bolivariano ha estado disponiendo del oro de sus reservas para obtener préstamos y liquidez, además de realizar operaciones de venta a terceros países, saltándose el bloqueo impuesto por los Estados Unidos.