Los costes ‘todo incluido’ de nueve de las 15 mayores compañías mineras de oro se redujeron en el tercer trimestre de 2020, en comparación con el segundo, mientras que la media de estos costes se redujo en un 2,6%, hasta los 966 dólares la onza.
Según un reciente informe de S&P Global Market Intelligence, los llamados costes ‘todo incluido’ (AISC, por sus siglas en inglés) de nueve de las 15 mayores compañías mineras de oro mundiales se redujeron en el tercer trimestre del año, en comparación con el segundo.
Los llamados All-In Sustaining Costs (AISC) son una métrica más amplia para evaluar el coste de las operaciones mineras. Antes se utilizaba el concepto ‘costes en efectivo’ (‘cash costs’), que únicamente incluían los costes de extracción, procesado y refinado del oro.
Los costes ‘todo incluido’ añaden a ellos los costes de venta, administración, exploración, gastos de capital y los demás costes variables derivados de la producción de oro durante todo el periodo de vida útil de la mina.
El informe de S&P Global Market Intelligence revela que la media de costes AISC se redujo un 2,6% en el grupo de 15 compañías mineras, hasta los 966 dólares la onza, en comparación con el trimestre anterior, mientras que la media ponderada cayó un 1,5%, hasta los 990 dólares la onza.
Durante el segundo trimestre del año, los costes se habían incrementado: la media ponderada de este periodo aumentó un 2,5% con respecto al primer trimestre del año, situándose en 987 dólares la onza.
Entre las principales compañías mineras, la canadiense Centerra Gold es la que redujo sus costes AISC en mayor medida: nada menos que un 34,3%, hasta los 528 dólares la onza en el tercer trimestre.
Según la información publicada por Centerra, el aumento del precio del oro, la bajada del precio del combustible diésel y la devaluación de la divisa local son los factores que han permitido esta reducción de los costes.
La segunda minera que más redujo sus costes AISC fue la también canadiense Agnico Eagle Mines, con un 11% de bajada, hasta los 1.016 dólares la onza. La estadounidense Newmont ocupó el tercer lugar, reduciendo sus costes un 7%, hasta los 1.020 dólares la onza.
Por el lado contrario, la australiana Evolution Mining fue la minera de oro que más vio aumentar sus costes ‘todo incluido’ en el tercer trimestre del año: un 19,7%, hasta los 857 dólares la onza.
La segunda que más incrementó sus costes fue la canadiense Kirkland Lake Gold, con un 18% de aumento, hasta 886 dólares la onza. Y la tercera, la australiana Newcrest Mining: un 11,6%, hasta 980 dólares la onza.
El margen de beneficios medio del grupo de 15 mineras de oro fue de un 48,3% en el tercer trimestre, mientras que la media ponderada fue del 43,8%, según el informe. Centerra fue también la que disfrutó de un mayor margen medio de beneficios (70,8%), mientras que el más bajo fue el de la sudafricana Harmony Gold, con un 21%.
Desde S&P Global Market Intelligence precisan que la compra de diversos activos por parte de Harmony Gold en septiembre pasado, por 300 millones de dólares, ha influido en la caída de su margen de beneficios.
En general, los márgenes de beneficios de las principales mineras de oro durante el tercer trimestre del año fueron mayores que los registrados en el segundo y primer trimestre de 2020 y en el cuarto de 2019.
La buena actuación de las compañías les ha permitido aumentar los dividendos a sus accionistas: Newmont incrementó su dividendo un 60% en el tercer trimestre, mientras que Agnico Eagle lo aumentó un 75% y Kirkland Lake, un 50%.
La producción de las mayores mineras mundiales rebotó de manera significativa en el tercer trimestre de 2020, después de los cierres obligados por la crisis sanitaria provocada por la pandemia a principios de año. Los cinco mayores productores mundiales de oro vieron incrementarse su producción un 10% en el tercer trimestre con respecto al segundo.
Pese a ello, la producción acumulada en los tres primeros trimestres del año aún es un 5% inferior a la registrada a estas mismas alturas del año pasado, debido, en parte al cambio en los perfiles de producción de Newmont y Barrick, las dos mayores mineras.
