En el lapso de una semana, la London Bullion Market Association (LBMA) y el CME’s Commodity Exchange (COMEX) en un ambiente de pánico debido a la pandemia mundial del Covid-19, emitieron no una, sino dos declaraciones para tratar de aplacar el convulso mercado del oro. Esto es preocupante porque ambas entidades establecen conjuntamente el precio del oro global a través del comercio de enormes volúmenes de futuros de oro no asignados y futuros de oro liquidados en efectivo, respectivamente.
“El mercado del oro de Londres sigue abierto a los negocios. Sin embargo, ha habido algún impacto en la liquidez derivado de la volatilidad de los precios en los contratos de futuros Comex 100oz. LBMA ha ofrecido su apoyo al Grupo CME para facilitar la entrega física en Nueva York y está trabajando en estrecha colaboración con COMEX y otras partes interesadas clave para garantizar el funcionamiento eficiente del mercado mundial del oro«, declararon conjuntamente portavoces de los dos grandes mercados mundiales, según contaba Ronan Manley, analista en metales preciosos, de BullionStars.
El pasado miércoles 1 de abril, por segunda vez en una semana, la LBMA y el CME emitieron otra declaración, esta segunda más desesperada y extraña que la primera: “CME Group y LBMA … continuarán coordinando esfuerzos a medida que evolucionen las circunstancias del mercado. Juntos, tanto CME Group como LBMA están tomando medidas activamente para garantizar la operación eficiente y continua de los mercados mundiales de oro durante este tiempo sin precedentes.
Las existencias de oro en Londres se mantienen saludables con los últimos números publicados que muestran existencias récord de 8.326 toneladas de oro, lo que equivale a 666.045 lingotes de oro estándar de 400 onzas. Visite el sitio web de LBMA para más información.
Los depósitos de CME Group en Nueva York funcionan normalmente, ya que se consideran negocios esenciales y las entregas se realizan según lo previsto. Al 30 de marzo de 2020, nuestros depósitos actualmente tienen 9,2 millones de onzas de oro (con 5,6 millones de onzas elegibles), llegando a un nivel récord en términos de niveles de existencias …”
Nunca antes el mercado del oro había visto tanto pánico por parte de los conductores del mercado del oro papel, y todo esto en presencia de una demanda física récord del metal precioso, quedando desabastecidos lingotes e inventarios de monedas de inversión en toda la cadena de suministro de oro, cerrando casas de monedas de metales preciosos y refinerías, y una desconexión de precios entre los mercados de oro físico y de papel.
El hecho de que el equipo de LBMA – COMEX que lidera el grupo moderno del banco de lingotes tiene que comentar no una vez, sino dos veces en una semana, sobre la salud de los inventarios de oro en Londres y Nueva York, no tiene precedentes, y sugiere que los bancos de lingotes ahora están en pánico, afirma Ronan Manley.
Esta segunda declaración LBMA – CME también es notable porque viene en primer lugar, después de que los bancos de lingotes pusieron desinformación en los medios de comunicación la semana pasada sobre la necesidad de entregar físicamente lingotes de oro de Londres a Nueva York (pista: en los tiempos modernos, Estados Unidos nunca importa oro físico del Reino Unido); y, en segundo lugar, después de que los bancos de lingotes movieron los postes con el lanzamiento de un nuevo contrato de futuros CME COMEX que trata descaradamente de apuntalar el contrato de futuros de oro COMEX existente (GC 100) con métodos adicionales de entrega: entrega ficticia y fraccional de lingotes de oro de 400 oz. que supuestamente se asientan en Londres a través de un esquema en papel conocido como Certificados de Intercambio Acumulados (ACE).
No hay que olvidar que el lunes de la semana pasada, 30 de marzo, después de que el CME publicara un nuevo informe sobre los contenidos de la bóveda COMEX que tenía 400 barras de categorías listadas para todas las bóvedas COMEX en Nueva York, pero sin absolutamente ninguna barra de oro de 400 onzas listadas, BullionStar publicó el artículo «COMEX no puede encontrar una barra de 400 onzas para su nuevo contrato de futuros de oro de 400 onzas«, después de lo cual el CME eliminó rápidamente la versión de 400 onzas del informe de su sitio web aquí, y volvió a cargar la versión original.
Mirando la última declaración LBMA – CME sobre las reservas de oro saludables, queda claro que es, en palabras de Francis Bacon, “una declaración hecha completamente de simulación y disimulación: la simulación es una pretensión de lo que no es, y la disimulación es un ocultamiento de lo que es”.
La referencia de LBMA a 8.326 toneladas de oro en su red de bóvedas de Londres se completa engañosamente: primero, esta cifra es del 31 de diciembre de 2019, hace 3 meses; segundo, de esta cifra de 8.326 toneladas, 5.373 toneladas (65%) representan oro en poder de los bancos centrales en el Banco de Inglaterra, y otras 1.895 toneladas representan fondos respaldados por oro respaldados por Exchange mantenidos en bóvedas LBMA de Londres, como las bóvedas de HSBC y JP Morgan, restando a estas hojas, 1.057 toneladas (13% del total). Esta cifra es el máximo flotante posible de Londres y no excluye el oro asignado en poder de entidades como fondos soberanos, instituciones de inversión, oficinas de ultra ricos y familiares.
Las fuentes del mercado de oro de Londres ahora incluso dicen (más sobre eso este mes) que la flota real del banco de lingotes de LBMA en Londres es inferior a 500 toneladas y tal vez tan baja como 200 a 300 toneladas.
Manley afirma que mirando los datos de las bóvedas de COMEX, como siempre, tiene muy bajas existencias de oro. El número de 9,2 millones de onzas al que se refiere CME en la declaración anterior (en realidad 9.245 millones de onzas) equivale solo a 287 toneladas de oro. De esa cifra (que se refiere al martes 31 de marzo), 114 toneladas están en la categoría “Registrada”, lo que significa que ya hay órdenes de depósito emitidas contra ese oro. Los otros 5,6 millones de onzas (en realidad 5,85 millones de onzas) son ‘Oro elegible’, pero elegible solo significa cualquier oro que se encuentre en las bóvedas COMEX aprobadas en forma de lingotes de 1 kilo o de 100 onzas. Esencialmente, esto podría ser cualquier cosa. Es oro que ya es propiedad de entidades aleatorias, que incluirían casas de monedas, refinerías y empresas de joyería, por lo que el oro elegible puede no tener absolutamente nada que ver con COMEX o CME.
A partir de esta última declaración del 1 de abril “April Fool’s Day” o Día de los Inocentes en el mundo anglosajón, de LBMA y COMEX, Ronan Manley indica que su conclusión es que “la LBMA está aterrorizada de que los inversores no asignados que tienen reclamaciones sobre los bancos de lingotes miembros de su asociación se alineen para tomar la asignación de oro en Londres, mientras que CME está aterrorizado de que los titulares de contratos de futuros tratarán cada vez más de recibir la entrega física de oro en Nueva York (no solo la entrega de warrants, sino también la retirada de lingotes de oro de las bóvedas COMEX)”.