El precio del oro podría superar este año la barrera de los 1.400 dólares la onza por primera vez desde 2013, ya que el incierto panorama de los mercados de capitales, los bonos y las divisas está atrayendo a los inversores hacia este metal como activo refugio.
Ésta es la principal conclusión de la encuesta realizada entre los principales analistas por Reuters. Entre los principales factores citados por los encuestados se encuentra la reciente volatilidad del mercado de capitales, el nuevo plan fiscal y el presupuesto presentados por el presidente de los Estados Unidos Donald Trump, que van a disparar el nivel de deuda y gasto público, y van a hacer difícil contener la inflación.
Según Chris Gaffney, presidente de mercados mundiales de EverBank, uno de los analistas encuestados por Reuters, el precio del oro en 2018 se elevará a finales de año los 1.450 dólares la onza, un 9% más que los niveles actuales.
De los 12 analistas encuestados por la agencia, al menos ocho han apostado por precios superiores a los 1.400 dólares la onza a finales de año. De estos ocho, tres apuestan por precios superiores a los 1.450 dólares la onza, un nivel que el oro no alcanza desde mayo de 2013.
En general, las previsiones de todos ellos han sido muy optimistas. Ya el pasado mes de febrero, otra encuesta realizada por Reuters apuntaba a un precio medio del oro de 1.311 dólares la onza para 2018.
| Analista | Compañía | Previsión precio ($/oz) |
| Suki Cooper | Standard Chartered Bank | 1.450 |
| Chris Gaffney | EverBank | 1.450 |
| George Gero | RBC Wealth Management | 1.400 |
| Josh Graves | RJO Futures | 1.385 |
| Rob Haworth | US Bank Wealth Management | 1.400 |
| David Meger | High Ridge Futures | – |
| George Milling-Stanley | State Street Global Advisors | 1.400 |
| Bill O’Neill | Logic Advisors | 1.400 |
| Miguel Pérez-Santalla | Heraeus Precious Metals | 1.450 |
| Fawad Razaqzada | Forex.com | – |
| William Rhind | Granite Shares | 1.400 |
| James Steel | HSBC Securities | – |
Desde mediados del pasado mes de diciembre, el oro ha ganado un 7%, para situarse alrededor de los 1.326 dólares la onza, impulsado por los temores inflacionarios antes de la aprobación del plan fiscal y el acuerdo sobre los presupuestos, y por la corrección en los mercados financieros.
La inflación se considera un factor que suele favorecer el precio del oro, ya que afecta a los rendimientos de las acciones y los bonos, obligando a los inversores a buscar alternativas de inversión.
“Los inversores están colocando una parte de sus carteras en oro para protegerse”, señala a Reuters Josh Graves, estratega de commodities de RJO Futures, cuya previsión de precio del oro para este año es de 1.385 dólares la onza.
Entre los factores que podrían perjudicar la evolución del precio del oro están la agresiva política de subidas de tipos de interés con que la Reserva Federal trata de combatir la inflación, así como una vuelta a la estabilidad y las ganancias en los mercados de capitales.
En opinión de Rob Haworth, estratega de inversiones de US Bank Wealth Management, el mercado ya ha descontado tres subidas de tipos de interés para 2018. “Las subidas adicionales supondrían un revés para el oro”, opina Haworth, quien pronostica un precio de 1.400 dólares la onza.
La reciente corrección en los mercados de capitales provocó que muchos inversores buscaran refugio en el dólar. Pero los analistas tienen opiniones diversas respecto a las perspectivas de la divisa norteamericana y creen que una futura debilidad de esta moneda constituiría un impulso para las commodities cuyo precio se fija en dólares, como es el caso del oro.
Un dólar más débil, además, provocaría que el oro fuera más asequible para los inversores de China y la India, los dos mayores consumidores mundiales de este metal.
