El anuncio la semana pasada de que el Bank of Nova Scotia o Scotiabank (Banco de Nueva Escocia) está saliendo del negocio de los metales preciosos es sólo otro desarrollo curioso en el oscuro y secreto mundo de la banca internacional de lingotes, los famosos Bullion Banks.
En los últimos dos meses, se ha escrito mucho sobre las tensiones actuales en la Bullion Bank Fractional Reserve (Reserva Fraccional de Bullion Bank) y el Digital Derivative Pricing Scheme (Esquema de Precios Derivados Digitales). Aunque la decisión de Scotiabank de abandonar este negocio se tomó hace meses, el momento del anuncio es ciertamente interesante.
¿Por qué Scotiabank elegiría salir del negocio de banca de lingotes ahora? ¿Qué está sucediendo en el mercado mundial del oro que haría que una empresa con raíces en el siglo XVII cambiara repentinamente de rumbo?
Como cualquier banco, el primer objetivo de Scotiabank es ganar dinero, y en esta última etapa pesan mucho los costos crecientes y tasas de interés bajas, por lo que ganar dinero como comerciante de lingotes se está volviendo más difícil cada día. Y esa podría ser toda la razón. La falta de beneficios actuales y futuros podría ser la única fuerza impulsora detrás de la decisión.
Aunque también podrían estar en juego otras razones. En primer lugar, hay que considerar las tensiones en el actual sistema de reserva fraccional que se reveló en marzo. El juego de dinero fácil, del abuso de «Intercambio por lo físico» (EFP) fue expuesto como una farsa cuando las partes no bancarias se materializaron repentinamente y esperaban entrega inmediata a través de este proceso. El COMEX y su matriz CME Group tuvieron que luchar para presentar un nuevo contrato de entrega que prevea la propiedad fraccional de los lingotes de Londres como alternativa. Sin este contrato, el contrato estándar de COMEX de 100 onzas estaba al borde del incumplimiento.
Entendiendo su propia exposición a este juego de arrendamientos, órdenes de compra y pagarés no coincidentes, posiblemente Scotiabank miró hacia el abismo y decidió «huir del Titanic» mientras todavía había espacio en los botes salvavidas.
La segunda consideración es la de que en el momento en que se tomó la decisión de abandonar el negocio de banca de lingotes, Scotiabank ya estaba bajo investigación por parte del Departamento de Justicia de los Estados Unidos y de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos por su participación en la manipulación de precios de metales preciosos y esquemas de manipulación.
Tan sólo recordar que estas investigaciones sobre la manipulación criminal de precios por The Bullion Banks han estado en curso desde 2015. Y, más recientemente, hasta ocho empleados de JP Morgan han sido acusados de manipulación del mercado por el Departamento de Justicia de los Estados Unidos bajo los estatutos RICO. El más notable entre estos ahora ex empleados es Michael Nowak, ex director de la división de comercio de metales preciosos de JPM y miembro de la junta de la LBMA en Londres.
Scotiabank está cooperando con los investigadores estadounidenses en el caso contra JP Morgan. ¿El banco ha convertido la «evidencia del estado» con la esperanza de una pena menor? Al hacerlo, ¿es parte de su proceso de súplica una salida completa del negocio bancario de lingotes totalmente fraudulento e infestado de forma criminal? De nuevo, tal vez sí.
Al final, todo lo que se puede afirmar con certeza es que el negocio de la banca de lingotes está cambiando rápidamente a medida que los bancos participantes se escabullen para cubrirse, en estos momentos en los que los investigadores del DoJ y BoE están comenzando a revelar sus nefastos esquemas y hacer arrestos. Un movimiento hacia un sistema de precios más legítimo ahora es una eventualidad, y ya está viendo señales de esto a través de la desconexión continua entre los precios en oro papel y oro físico.
Toda una señal para alejarse lo más posible de los denominados Bullion Bnaks. Esto significa que no hay cuentas sin asignar y, ciertamente, no hay ETF como GLD. Solo el metal físico (oro y plata que tiene en sus propias manos o en una empresa de almacenamiento de confianza) es realmente suyo.