Las cifras de exportaciones de oro desde Suiza, el principal punto de refinado del metal en el mundo, constituyen un excelente barómetro para pulsar el estado del mercado. Según los últimos datos, la cifra de oro exportado desde el país entre enero y abril de 2018 se elevó a 478 toneladas, un 2% más que en el mismo periodo del año anterior.
Una subida que, como explican desde la consultora especializada en metales preciosos Metals Focus, viene dada por el importante crecimiento de la cantidad de metal exportado a China. De hecho, si se excluye esta cifra, las exportaciones de Suiza habrían descendido casi un tercio con respecto a las registradas en el mismo periodo del año anterior.
Solo en abril, la cifra de oro exportada al conjunto de China (incluyendo la China continental y Hong Kong) se elevó a 43 toneladas, un 46% menos que en el mes anterior y la cifra más baja desde octubre de 2017.
Según explican desde Metals Focus, esta caída de las exportaciones de Suiza a China en el mes de abril se debe exclusivamente a factores estacionales, ya que las ventas de oro volvieron a sus niveles normales tras las celebraciones del Año Nuevo Chino.
Prueba de ello es que, en el conjunto de los cuatro meses analizados, enero a abril de 2018, las exportaciones desde Suiza a China se elevaron a 172 toneladas, un 65% más que en el mismo periodo de 2017. Esta subida, según explican los analistas de Metals Focus, se debe al efecto causado en las importaciones de 2017 por las restricciones a la importación de oro impuestas por el Banco Popular chino, que provocaron una ralentización temporal de las importaciones de China a principios de ese año.
Por otro lado, el incremento en las cifras de consumo de oro por parte de la industria joyera china (+7% en el primer trimestre) también ha contribuido al aumento de las importaciones, en un entorno económico optimista, que influye en el sentimiento de los consumidores.
Además, el sector joyero también se está beneficiando de la recuperación de las ventas en el segmento de 24 quilates, tras la promoción que ha llevado a cabo la industria para popularizar estas piezas entre los consumidores.
Por su parte, la demanda de piezas de 18 quilates mantiene su nivel, mientras que la de 22 quilates ha experimentado un significativo incremento interanual, aunque no tanto en términos de volumen.
Repecto a la India, el segundo mercado mundial del oro, las exportaciones desde Suiza se duplicaron en abril con respecto al mes de marzo, hasta las 26 toneladas, aunque el total del periodo enero-abril (80 toneladas) fue menos de la mitad de la cifra registrada en el mismo periodo de 2017.
En esta caída ha tenido mucho que ver, según el informe de Metals Focus, el hecho de que las importaciones de oro desde la India se dispararon en el primer semestre de 2017, cuando los comerciantes se lanzaron a reponer sus stocks antes de que entrara en vigor el nuevo Impuesto sobre Bienes y Servicios (GST).
A ello hay que añadir que las ventas de joyería y la inversión minorista ha registrado volúmenes mucho más bajos en el primer trimestre de 2018.
Pese a ello, desde la consultora estiman que la demanda está experimentando un importante repunte desde el mes de abril, impulsada por la festividad de Akshaya Tritiya, uno de los momentos fuertes del año por lo que a venta de oro en la India se refiere.
Al margen de los dos mayores consumidores mundiales de oro, China y la India, las exportaciones de metal desde Suiza a otros países han registrado niveles muy bajos en los primeros cuatro meses del año. En el caso de Oriente Próximo, esto se ha debido al empeoramiento de las condiciones económicas, que han influido en la confianza de los consumidores.
En el caso de Europa, la demanda de lingotes de oro por parte de los inversores particulares se ha reducido, especialmente en Alemania, el mercado más potente de Europa en consumo de oro. Las exportaciones de Suiza al Reino Unido se redujeron a 7 toneladas, lo que demuestra la falta de interés por el metal de los inversores institucionales.
En cuanto a las importaciones de oro de Suiza, la cifra fue de 443 toneladas, un 30% menos que en el mismo periodo del año pasado, debido a la reducción de las cantidades importadas desde el Reino Unido, Este de Asia y Oriente Próximo.
En cambio, desde Metals Focus subrayan un dato positivo: las importaciones desde la mayoría de los países productores de oro registraron moderadas subidas, “lo que coincide con nuestra previsión de que la producción global de oro va a seguir creciendo en 2018”.