Las encuestas apuntan a una victoria de Emmanuel Macron en la segunda vuelta de las elecciones a la Presidencia de Francia, con una ventaja de unos 20 puntos sobre Marine Le Pen. Según los analistas, la previsible victoria de Macron podría suponer un impulso para la recuperación del precio del oro.
Según el analista jefe de metales preciosos de Société Générale, Robin Bhar, en una entrevista publicada por Kitco News, el precio del oro se ha visto presionado en las últimas semanas por la relajación de las tensiones geopolíticas y un endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal.
Sin embargo, la caída del precio del oro podría detenerse si Emmanuel Macron resulta vencedor en la segunda vuelta de las elecciones presidenciales francesas, que se celebran el domingo, 7 de mayo, ya que los mercados ya han descontado esta posibilidad.
En opinión de Bhar, el anuncio de la victoria de Macron podría suponer un rebote en el precio del oro, en línea con la máxima de los inversores que indica “vende el rumor, compra el hecho”. En estos casos, los que intervienen en el mercado tratan de adelantarse al evento, de forma que, cuando realmente tiene lugar, se produce un movimiento en sentido contrario. Y, en opinión del analista de Société Générale, eso es lo que podría suceder en este caso con el oro.
El riesgo de que se produjera una victoria de Marine Le Pen en las elecciones del 7 de mayo parece desvanecerse, según este analista, que opina que al mercado “le gustaría” que Macron ganara la segunda vuelta de las elecciones.
“Nuestras expectativas son que Macron va a ser declarado ganador por un margen considerable. Las encuestas apuntan a un 60/40 a favor de Macron, unos 20 puntos de ventaja. Lo que temen los mercados es una victoria de Le Pen, que traería consigo una mayor incertidumbre debido a su amenaza de sacar a Francia de la Unión Europea y salirse del euro. En cambio, Macron apuesta por continuar con las políticas y estrategias que el Gobierno francés está llevando a cabo en estos momentos”, apunta Bhar a Kitco News.
Los precios del oro se dispararon en vísperas de la primera ronda de las elecciones francesas, ante el temor de una posible victoria de Marine Le Pen. Sin embargo, la amenaza parece haberse disipado ahora que Macron parece haber obtenido el suficiente apoyo como candidato ganador.
Además, el relajamiento de las tensiones geopolíticas en Corea del Norte, junto con las previsiones sobre las elecciones francesas, han disipado el interés de los inversores por el oro como valor refugio.
A largo plazo, los precios del oro podrían seguir bajo presión durante lo que resta de año, mientras la Reserva Federal continúa con su ciclo restrictivo. “Muchos economistas todavía opinan que la Reserva Federal va a llevar a cabo dos subidas de tipos de interés este año, y otras tres el año que viene. Nosotros creemos que va a seguir tendencias aún más restrictivas”, apuntó Bhar.
La adopción de una política monetaria más restrictiva en los Estados Unidos tiende a ser negativa para el oro, ya que eleva el coste de oportunidad de mantener oro. “Cuando suben los tipos de interés, los rendimientos de los bonos son superiores y las tasas de interés reales se mueven en territorio positivo. Todos estos factores resultan negativos para el oro. La subida de los tipos de interés tiende a reforzar al dólar, que es la moneda que marca el precio del oro. Así que el precio dólar-oro se ve presionado por la subida de tipos”, afirmó el analista de Société Générale.
Bhar apuesta por un precio de en torno a 1.250 dólares la onza, que es donde se sitúa la media de los últimos 200 días, y que constituye la primera línea de resistencia. Posteriormente, estarían los 1.290 dólares, que es donde el oro registró recientemente su máximo.
En cambio, los 1.220 y los 1.200 dólares serían los niveles de soporte técnico.